中國是世界鐵礦石第一進(jìn)口大國，對外依賴程度逐年加大，盡管其需求變化對鐵礦石價格有較大的影響，然而中國并沒有掌握鐵礦石等黑色金屬的國際定價權(quán)。

　　2008年金融危機以來，中國礦業(yè)公司通過實施“走出去”戰(zhàn)略，在全球大量購置礦業(yè)資產(chǎn)，保障鐵礦石等大宗礦產(chǎn)品的供應(yīng)安全。但是國內(nèi)礦業(yè)公司數(shù)量眾多且分散，沒有形成規(guī)模和成本優(yōu)勢，難以形成對必和必拓、淡水河谷等世界主要礦業(yè)巨頭的競爭力。2014年以來，全球主要大宗礦產(chǎn)需求疲軟，價格從高位急速回落幾近腰斬，中國礦業(yè)公司在海外的資產(chǎn)縮水，與此同時國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增速放緩，對鋼鐵等黑色金屬需求下滑且峰值即將到來。在全球礦產(chǎn)品價格下行和國內(nèi)需求不足的雙重因素綜合作用下，中國礦業(yè)公司數(shù)量多和規(guī)模小、市場集中度分散與技術(shù)效率不高等劣勢凸現(xiàn)，多數(shù)礦業(yè)公司面臨生存困境，中國礦業(yè)面臨結(jié)構(gòu)性調(diào)整的機遇與挑戰(zhàn)。

　　由此可見，中國礦業(yè)的發(fā)展與應(yīng)對策略需要置于全球礦業(yè)市場貿(mào)易格局以及演變趨勢的背景下來綜合考慮。本文選取鐵礦石為研究對象，通過分析世界鐵礦石貿(mào)易格局的演變及其對中國礦業(yè)發(fā)展的影響，提出相關(guān)政策建議。

　　一、全球鐵礦石市場格局演變趨勢

　　1.1 近兩年來國際鐵礦石價格總體呈下降趨勢，市場炒作和投資因素影響降低

　　一般來說，國際礦產(chǎn)品價格基本面由總體供需形勢決定，同時又受到市場炒作和市場結(jié)構(gòu)所產(chǎn)生的壟斷等多重因素影響。2003-2015年國際鐵礦石價格經(jīng)歷了四次波動(圖1)，市場炒作和壟斷成為價格波動的主要推手。

　　第一次波動發(fā)生在2005-2008年，鐵礦石價格逐漸攀升，這期間價格漲幅在60%以上。其主要原因是2003年以后中國成為世界第一大鐵礦石進(jìn)口國，進(jìn)口鐵礦石量上漲40.5%左右，進(jìn)口依存度上升至50%，礦石海運價格隨需求增加而上升，從而拉動國際鐵礦石價格上揚。第二次波動發(fā)生在2010年，價格漲幅達(dá)到186.7%。其原因是2009年中國鐵礦石進(jìn)口量進(jìn)一步擴大，達(dá)到6.3億t，同比上漲41.6%，國際金融炒作和以力拓為代表的礦商壟斷在價格不斷上揚過程中成為國際鐵礦石價格波動的主要推手，市場價格波動更為劇烈。第三次波動發(fā)生在2010年7月-2011年9月之間，中國鐵礦石進(jìn)口量穩(wěn)步增加，價格上升的基本面沒有大的改變，但此時金融炒作和市場壟斷進(jìn)一步加強，成為市場價格波動的主要誘因。第四次波動發(fā)生在2011年9月并持續(xù)至今，價格持續(xù)下滑，市場炒作和壟斷操縱逐步減弱且有退出趨勢;前期鐵礦石價格強勁上漲刺激了礦產(chǎn)投資，中國國內(nèi)鐵礦石投資也大幅上漲，從2006年的不足400億元已經(jīng)增長到2010年的1066億元，降低了對全球市場的進(jìn)口量;同時，世界三大礦商鐵礦石提高了供給量，因而導(dǎo)致了全球鐵礦石市場供給大于需求，因此鐵礦石價格基本面出現(xiàn)了持續(xù)性下跌的趨勢。

　　國際鐵礦石供需狀況在2011年出現(xiàn)反轉(zhuǎn)，中國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和全球新興經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展減速降低了對鐵礦石的需求，國際鐵礦石產(chǎn)能需要時間消化。供給大于需求的市場失衡態(tài)勢

　　將會持續(xù)，鐵礦石價格繼續(xù)下滑將成為必然，市場炒作力量將會退出。

　　1.2 全球鐵礦石投資放緩，市場結(jié)構(gòu)將進(jìn)入調(diào)整期，國際主要鐵礦石供應(yīng)商市場壟斷力量將進(jìn)一步加強2000-2012年，世界鐵礦石投資額急劇增長，由18.5億美元激增至396億美元。

　　第一次波動發(fā)生在2005-2008年，鐵礦石價格逐漸攀升，這期間價格漲幅在60%以上。其主要原因是2003年以后中國成為世界第一大鐵礦石進(jìn)口國，進(jìn)口鐵礦石量上漲40.5%左右，進(jìn)口依存度上升至50%，礦石海運價格隨需求增加而上升，從而拉動國際鐵礦石價格上揚。第二次波動發(fā)生在2010年，價格漲幅達(dá)到186.7%。其原因是2009年中國鐵礦石進(jìn)口量進(jìn)一步擴大，達(dá)到6.3億t，同比上漲41.6%，國際金融炒作和以力拓為代表的礦商壟斷在價格不斷上揚過程中成為國際鐵礦石價格波動的主要推手，市場價格波動更為劇烈。第三次波動發(fā)生在2010年7月-2011年9月之間，中國鐵礦石進(jìn)口量穩(wěn)步增加，價格上升的基本面沒有大的改變，但此時金融炒作和市場壟斷進(jìn)一步加強，成為市場價格波動的主要誘因。第四次波動發(fā)生在2011年9月并持續(xù)至今，價格持續(xù)下滑，市場炒作和壟斷操縱逐步減弱且有退出趨勢;前期鐵礦石價格強勁上漲刺激了礦產(chǎn)投資，中國國內(nèi)鐵礦石投資也大幅上漲，從2006年的不足400億元已經(jīng)增長到2010年的1066億元，降低了對全球市場的進(jìn)口量;同時，世界三大礦商鐵礦石提高了供給量，因而導(dǎo)致了全球鐵礦石市場供給大于需求，因此鐵礦石價格基本面出現(xiàn)了持續(xù)性下跌的趨勢。

　　國際鐵礦石供需狀況在2011年出現(xiàn)反轉(zhuǎn)，中國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和全球新興經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展減速降低了對鐵礦石的需求，國際鐵礦石產(chǎn)能需要時間消化。供給大于需求的市場失衡態(tài)勢

　　將會持續(xù)，鐵礦石價格繼續(xù)下滑將成為必然，市場炒作力量將會退出。

　　1.2 全球鐵礦石投資放緩，市場結(jié)構(gòu)將進(jìn)入調(diào)整期，國際主要鐵礦石供應(yīng)商市場壟斷力量將進(jìn)一步加強2000-2012年，世界鐵礦石投資額急劇增長，由18.5億美元激增至396億美元。

　　2012年以來，世界鐵礦石投資額變化趨勢開始明顯減緩，2014年的鐵礦石投資額為340億美元，相當(dāng)于投資頂峰時期投資額度的66.7%，這將影響部分新建礦山項目的建設(shè)與投產(chǎn)進(jìn)度。2013年是四大礦業(yè)公司投資的拐點，總投資額為202.8億美元(圖4)。淡水河谷2014年投資額增加38.8億美元，同比上漲54.3%，力拓、必和必拓和F M G卻進(jìn)一步減少投資。力拓2014年投資額較2013年縮減26.0億美元，必和必拓縮減30.8億美元，F(xiàn)MG縮減44.4億美元。

　　2014年澳大利亞在國際鐵礦石供給市場份額大幅度提升，從2013年的5.43億t增加到2014年的6.9億t，其所擁有的三家大型鐵礦石生產(chǎn)商2014年在低價格的情況下逆勢生產(chǎn)擠占市場份額。巴西鐵礦石出口量從2013年的3.27億t增至2014年的3.4億t，淡水河谷在2014年也實施了增產(chǎn)戰(zhàn)略。2014年四大礦業(yè)公司新增產(chǎn)能總量達(dá)到10.0億t，較2013年增加15.3%，F(xiàn)MG、必和必拓、力拓以及淡水河谷公司產(chǎn)能分別增加26.0%、18.0%、13.9%、10.0%。根據(jù)2015年上半年四大礦業(yè)公司新增產(chǎn)能預(yù)估出2015年全年，新增產(chǎn)能總量將會達(dá)到11.0億t。

　　由此可以看出，這四家礦業(yè)公司的前期投資形成了巨大的產(chǎn)能，而這些產(chǎn)能需要在2015年后形成產(chǎn)量進(jìn)入全球市場，這將進(jìn)一步加劇供需不平衡態(tài)勢。以力拓、必和必拓、淡水河谷以及FMG為代表的主要礦業(yè)公司成本較低，具有較強的價格競爭力，四大礦業(yè)公司在控制成本方面卓有成效，生產(chǎn)成本均在45美元/t以下，其余主要礦業(yè)公司生產(chǎn)成本也均在60美元/t以下。

　　全球鐵礦石價格下滑減緩了鐵礦石投資，各礦業(yè)公司前期投資形成的巨大產(chǎn)能將在2015年后釋放，加劇了市場供應(yīng)大于需求的矛盾，進(jìn)一步加大鐵礦石價格持續(xù)下行趨勢。同時，即使在國際主要礦產(chǎn)品價格下降情況下，四大礦業(yè)公司依然以其成本優(yōu)勢實施增產(chǎn)、搶占國際市場份額的戰(zhàn)略，從而提高對全球市場的壟斷力，掌握鐵礦石議價權(quán)，獲得高額壟斷利潤。

　　1.3 未來鐵礦石消費增速放緩，新興工業(yè)國繼續(xù)主導(dǎo)消費格局

　　未來全球鐵礦石消費持續(xù)增長的動力不足，鐵礦石消費增速趨緩。發(fā)達(dá)國家的消費水平繼續(xù)平穩(wěn)下降，發(fā)展中國家仍有一定的消費增長潛力。以美國、德國、日本和澳大利亞為代表的發(fā)達(dá)國家，粗鋼消費量總體保持平穩(wěn)，在世界粗鋼消費中的比重不斷下降。由于二次資源在發(fā)達(dá)國家的廣泛利用，鐵礦石等一次資源在發(fā)達(dá)國家消費量將平穩(wěn)下降。以中國、巴西、俄羅斯為代表的工業(yè)化中期國家，粗鋼消費接近峰值，占世界粗鋼消費比重超60%。未來鐵礦石消費量依然巨大，但消費增速將逐步放緩。以印度、印尼、南非為代表的即將進(jìn)入快速工業(yè)化階段的國家，目前粗鋼消費量有限，但未來工業(yè)化進(jìn)程將釋放消費潛力。預(yù)計2020年進(jìn)入消費快速增長期，2030年前后將占世界粗鋼消費比重約40%，鐵礦石消費量也相應(yīng)快速增長。

　　依據(jù)發(fā)達(dá)國家人均G D P和人均粗鋼消費歷史趨勢，在人均G D P達(dá)到10000~12000美元的區(qū)間時粗鋼消費到達(dá)峰值，人均粗鋼消費量500~600k g。截至2015年9月中國人均鋼材消耗為560kg/年，依據(jù)中國地質(zhì)科學(xué)研究院王安建等預(yù)測，中國粗鋼消費水平已經(jīng)達(dá)到峰值，未來3年將高位平穩(wěn)運行，之后將緩慢下行;若剔除國內(nèi)鋼材凈出口、廢鋼回收利用等影響因素，中國鐵礦石消費峰值水平約10億t(62%標(biāo)準(zhǔn)品位)。

　　2000-2014年，世界鐵礦石進(jìn)口增量為7.6億t，年均增幅6.3%，同期中國的進(jìn)口增量達(dá)8.6億t，年均增幅18.8%。2014年中國進(jìn)口鐵礦石9.3億t，占據(jù)世界鐵礦石貿(mào)易的73.4%。中國不僅消耗了世界全部鐵礦石貿(mào)易增量，而且還消耗了發(fā)達(dá)國家的貿(mào)易減量。中國主要港口鐵礦石庫存從2011年開始一直保持高位且持續(xù)增加的狀態(tài)，自2011年鐵礦石港口庫存一直維持在8000萬t以上的高位，2014年1月，鐵礦石庫存開始迅速增加，突破了10000萬t，最高點達(dá)到11396.3萬t，國內(nèi)充足的鐵礦石庫存使中國對進(jìn)口鐵礦石需求降低。

　　未來3年全球鐵礦石依舊是供大于需，鐵礦石消費持續(xù)增長的動力不足，鐵礦石消費增速趨緩。發(fā)達(dá)國家的消費水平繼續(xù)保持平穩(wěn)微降狀態(tài)，中國的消費水平下降趨勢明顯，印度和東盟國家有望成為新興鐵礦石需求國。

　　二、全球鐵礦石市場演變對中國礦業(yè)發(fā)展的影響

　　2.1 我國鐵礦石海外投資力度較大，總體利用效果不佳

　　從2008年金融危機以來，國內(nèi)鋼鐵企業(yè)加大了海外投資力度，由2008年的58億美元增長為2014年的193.3億美元，目前海外礦業(yè)項目累計投資額已達(dá)406億美元。中國鐵礦石海外投資主要集中在西澳大利亞、非洲和加拿大，其中在西澳皮爾巴拉地區(qū)和中西部地區(qū)累計投資額近200億美元，在西非的塞拉利昂、利比里亞、幾內(nèi)亞等地累計投資額近80億美元，在加拿大魁北克及五大湖礦區(qū)累計投資額近50億美元。

　　然而，我國海外礦業(yè)投資問題頻現(xiàn)、投資屢屢受挫。鐵礦石價格處于高位時，不少鋼鐵冶煉企業(yè)進(jìn)軍澳洲和非洲買礦，項目投資金額巨大，開發(fā)環(huán)節(jié)復(fù)雜。不少企業(yè)先后遭遇了工期延長、投資額遠(yuǎn)超預(yù)期等困境，并在鐵礦石價格劇烈下跌時，面臨著投資回報縮水的尷尬境地。主要存在四個方面的問題：

　?、倨髽I(yè)對成本的估計不足導(dǎo)致投資虧損;

　?、诤Ｍ獾V業(yè)建設(shè)資金依然以貸款為主，面臨較高的資金成本和資金后續(xù)補給風(fēng)險;

　?、酃蓹?quán)結(jié)構(gòu)多元，使得利益主體之間關(guān)系較為復(fù)雜，遭遇資金瓶頸時無法通過債權(quán)融資，需要參與各方增加自有資金投入;

　?、車H鐵礦石價格波動影響投資收益，中國鋼企海外投資的重要目的是降低上游原材料成本，國際價格下跌使礦場開發(fā)項目陷于虧損。

　　2.2 國際鐵礦石價格下行，中國進(jìn)口鐵礦石價格下降，國內(nèi)鐵礦石企業(yè)虧損加劇

　　鐵礦石海運費、價格下跌，使我國進(jìn)口鐵礦石成本降低。2014年鐵礦石價格持續(xù)下跌，海運費隨之下降，2015年9月西奧-北侖海運價和巴西圖巴朗-北侖海運價與2014年相比分別下降了48.4%和76.4%。而進(jìn)口鐵礦石月度均價也持續(xù)下降，2015年9月較之2014年降幅達(dá)到125.4%，月度降幅達(dá)到6.0%。海運費和進(jìn)口鐵礦石價格下降顯著，降低了中國進(jìn)口鐵礦石成本。

　　顯然國際鐵礦石價格下降，降低了進(jìn)口成本，但是沖擊了中國國內(nèi)鐵礦石開采，使得成本高、開工率低的中小鐵礦石企業(yè)瀕臨停產(chǎn)[4]。國內(nèi)諸多礦山鐵礦石資源品位低，且生產(chǎn)成本較高。2011年國際鐵礦石價格下降，而中國國內(nèi)鐵礦石生產(chǎn)行業(yè)的中小企業(yè)生產(chǎn)成本并未降低，2014年國內(nèi)黑色金屬礦采業(yè)及冶煉壓延加工業(yè)的主營業(yè)務(wù)成本分別達(dá)到8648.8億元、73305.9億元。從2012年開始，國內(nèi)礦山開工率開始持續(xù)下降，至2015年7月，礦山開工率較2012年降低6.0%。而國內(nèi)大型礦山產(chǎn)量占比只占16.9%，中小礦山占比高達(dá)83.2%，大批礦山停產(chǎn)，致使許多中小礦企瀕臨停產(chǎn)。由此，許多鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)虧損加劇，部分成本較高的企業(yè)將被擠出市場。

　　2.3 國際鐵礦石價格下跌致使我國海外礦山成本回收風(fēng)險加大

　　中國企業(yè)近年來頻頻投資海外礦山，但投資成功率不高、收益并不明顯。2004年以來，實際投入建設(shè)并投產(chǎn)的海外礦山項目總計超過20個，累計投資額達(dá)406億美元，計劃形成的權(quán)益礦量2.71億t/年，但目前實際投產(chǎn)產(chǎn)能僅6000萬t/年，投產(chǎn)率僅22%。我國鐵礦石海外投資的開發(fā)成本過高。由于我國企業(yè)主要介入前期勘探階段的礦山項目，投資方式以獨資控股為主，礦山大部分為貧礦，且普遍缺乏配套基礎(chǔ)設(shè)施，這些內(nèi)部和外部的不利條件拉長了投資建設(shè)周期，提高了投資風(fēng)險，使得部分礦山逐步陷于經(jīng)營困境或中途放棄，投資成功率較低，開發(fā)成本高。中國海外權(quán)益礦的離岸成本平均達(dá)70美元/t，中澳S I N O鐵礦的離岸成本已超100美元/t，與四大礦企僅45美元/t的離岸成本相比完全處于劣勢。較低的鐵礦石價格使得利潤空間下降，企業(yè)成本難以收回，虧損加劇。

　　三、啟示

　　3.1 對中國政府的啟示

　　(1)中國應(yīng)該審時度勢重視長期協(xié)議的鐵礦石定價機制，以減少未來幾年價格的不確定性。鐵礦石交易方式有兩種：長期合同交易(協(xié)議礦)和現(xiàn)貨交易(貿(mào)易礦)。針對鐵礦石價格的不穩(wěn)定對我國黑色金屬行業(yè)帶來的不利影響，面對未來鐵礦石價格低位態(tài)勢以及國內(nèi)同行業(yè)損失嚴(yán)重的情況，我國政府應(yīng)積極降低這種風(fēng)險因素，可以通過長期協(xié)議礦價以減少不確定因素改變我國以鐵礦為基礎(chǔ)的黑色金屬工業(yè)在成本端受制于人的局面。

　　(2)提高集中度，降低稅率，提高競爭力，扶持我國鐵礦石企業(yè)。針對鐵礦石價格的不穩(wěn)定對我國黑色金屬行業(yè)帶來的不利影響，競爭力的提高是解決中國鐵礦石產(chǎn)業(yè)的有力舉措。而提高競爭力的有效辦法是解決中國鋼鐵的產(chǎn)業(yè)集中度問題。中國鋼鐵產(chǎn)業(yè)的集中度遠(yuǎn)遠(yuǎn)不及世界其他鐵礦石主要進(jìn)口國家，使得中國鐵礦石產(chǎn)業(yè)在成本競爭方面處于劣勢。國家應(yīng)該著重于兼并重組和降低稅率來提高鐵礦石企業(yè)的競爭力。對于能耗高、效率低的企業(yè)實行強行關(guān)閉，對于達(dá)不到規(guī)模的要么重組要么關(guān)閉，這樣一方面可以使兼并企業(yè)擴大規(guī)模，提升企業(yè)的綜合競爭力，提高產(chǎn)業(yè)集中度，節(jié)能增效;另一方面也可以使一些處于困難的被兼并企業(yè)擺脫困境。中國鐵礦資源先天不足，但礦企稅費多達(dá)25種，占銷售收入的20%~30%，而巴西和澳大利亞僅為4%~10%。國家應(yīng)降低稅費，稅費征收改革應(yīng)與礦業(yè)權(quán)整合相結(jié)合，將礦業(yè)賦稅負(fù)擔(dān)調(diào)整為10%~15%的范圍，降低綜合成本同時提高國產(chǎn)礦競爭力，盡力拯救我國鐵礦石產(chǎn)業(yè)。

　　(3)加大對國內(nèi)鐵礦資源的利用，打造新興產(chǎn)業(yè)，化解過剩產(chǎn)能。針對國內(nèi)鐵礦石資源品質(zhì)差且產(chǎn)能過剩的問題，提高鐵礦石資源!選技術(shù)，使這部分資源得到利用，提升鐵礦石資源利用效率，也是解決鐵礦石資源不足的一個重要途徑。加大國內(nèi)鐵礦石后備資源的勘探，提高國內(nèi)現(xiàn)有鐵礦石資源的利用率，可以緩解鐵礦石進(jìn)口的壓力，從而使中國鋼鐵產(chǎn)業(yè)在世界上的地位有所提升。“一帶一路”戰(zhàn)略和“絲綢之路經(jīng)濟(jì)帶”開發(fā)為我國鋼鐵企業(yè)尋求了一條不錯的出路[5]。中國政府應(yīng)該加大力度把打造戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、提升經(jīng)濟(jì)發(fā)展質(zhì)量、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級緊密聯(lián)系在一起，變危機為契機、變難題為動力，在建設(shè)創(chuàng)新型社會的過程中找到破解礦產(chǎn)資源短缺難題的方法。

　　3.2 對中國礦業(yè)公司的啟示

　　(1)以創(chuàng)新提高競爭力。無論是開拓新型替代資源，還是提高資源回收利用率、降低資源消耗，其核心都是創(chuàng)新(包括技術(shù)創(chuàng)新、管理創(chuàng)新、觀念創(chuàng)新)[6]，以創(chuàng)新催生新的經(jīng)濟(jì)增長點、轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式。加強研發(fā)新的資源技術(shù)，開拓新型替代資源，強化科技支撐力度，提高礦產(chǎn)資源利用水平。充分利用財稅杠桿，鼓勵礦產(chǎn)資源開發(fā)技術(shù)的創(chuàng)新。

　　(2)實施企業(yè)“走出去”戰(zhàn)略或合理減產(chǎn)，化解過剩產(chǎn)能。目前許多鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)雖然大幅虧損，但很少愿意主動退出市場，當(dāng)前控產(chǎn)量的效果并不明顯;可考慮通過企業(yè)“走出去”擴大鐵礦石的需求范圍，將過剩的鐵礦石或相關(guān)產(chǎn)品出口至其他國家。另一方面，從供給側(cè)考慮，中央及各級地方政府可以形成“壓產(chǎn)能”意識，出臺重大措施來切切實實地消減產(chǎn)能。

　　(3)推進(jìn)新型海外并購模式，提高海外投資成功率。針對中國企業(yè)近年來投資海外礦山成功率和收益不高的問題，我國應(yīng)巧用當(dāng)前鐵礦石價格低迷的機會，著眼于海外鐵礦石生產(chǎn)技術(shù)成熟但因受價格低迷影響而瀕臨倒閉企業(yè)的并購。并購這些企業(yè)比介入前期勘探階段的礦山項目收益時效更短，如果加大力度優(yōu)化原有的開采技術(shù)、降低成本，那么盈利也會是必然的。要知道，礦業(yè)巨頭的壟斷地位正是在上一輪礦業(yè)大熊市中通過大規(guī)模低價收購形成的。從長遠(yuǎn)發(fā)展考慮，應(yīng)鼓勵中國企業(yè)抓住有利時機，低成本并購海外礦山，建立多元化供給模式。